两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高，这就意味着 ，
本栏认为 ，也可能会轻松到达 。
其实，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。此外 ，
按照这个逻辑推论 ，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，而这些股票并不属于两融标的股票，两融标的股票数量也比现在更少 。这才是两融业务的长久发展之路 。此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，相应蓝筹股的股价也较目前更低，
现在的两融业务 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。这主要是由于券源不足所致 ，此时两融余额就会快速增长 。但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，相比现在的杠杆热度 ，即使是历史高点2万亿元 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。对于成熟股市来说 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高。则两融余额会相对较高 。融资业务和融券业务应该相对均衡 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，从投资者结构看 ，所以本栏说 ，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，